GUERRA ALL’IRAN: LE FORNITURE DI PETROLIO SARANNO DI NUOVO IN PERICOLO, QUESTA VOLTA PER DAVVERO
14 luglio 2026
La ripresa della guerra di Trump contro l’Iran porterà probabilmente a prezzi del petrolio molto più alti di quelli registrati durante la precedente fase attiva del conflitto.
Il mondo consuma circa 100 milioni di barili di petrolio al giorno. Prima della guerra contro l’Iran, circa il 20% di questo consumo transitava dalla regione del Golfo Persico attraverso lo Stretto di Hormuz per raggiungere i mercati mondiali.
Durante la seconda guerra contro l’Iran, nel marzo di quest’anno, lo Stretto di Taiwan è stato chiuso. Ciò ha portato a un forte aumento dei prezzi del petrolio. Tuttavia, i catastrofici danni economici che molti esperti si aspettavano (archiviato) non si sono verificati.
Le ragioni sono state tre:
- Parte del petrolio proveniente dalla regione del Golfo è stato deviato verso rotte diverse:
- L’Arabia Saudita ha utilizzato il suo oleodotto transnazionale per deviare la produzione dalla sua costa orientale, affacciata sul Golfo Persico, verso la costa occidentale, affacciata sul Mar Rosso. Dopo alcune settimane, lo sbocco nel porto di Yanbu aveva raggiunto la sua capacità massima di circa 4-5 milioni di barili al giorno.
- Gli Emirati Arabi Uniti utilizzavano oleodotti per trasportare il petrolio dai giacimenti petroliferi nel Golfo Persico al porto di Fujairah, sulla costa meridionale. In questo modo evitavano di far passare il petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz.
- L’Iraq ha trasportato parte del petrolio via camion verso la Siria e la Turchia.
- In base al memorandum d’intesa per il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran, le petroliere bloccate e cariche di petrolio potevano lasciare il Golfo.
- Ulteriori quantitativi di petrolio sono stati immessi sul mercato:
- Gli Stati Uniti e alcuni dei loro alleati hanno attinto alle proprie riserve strategiche di petrolio per calmare i prezzi del greggio.
- Gli Stati Uniti hanno revocato le sanzioni sulle esportazioni di petrolio iraniano e russo.
- La produzione petrolifera negli Stati Uniti è aumentata.
- La domanda è diminuita:
- Il contributo più importante in questo caso è stato l’inaspettata riduzione delle importazioni in Cina. Il paese è riuscito ad attingere alle proprie ingenti riserve. Ha inoltre utilizzato il carbone al posto del petrolio come materia prima per i suoi impianti chimici.
- L’aumento dei prezzi alla pompa ha portato ad almeno una parziale contrazione della domanda in diversi paesi.
Complessivamente, circa 7 milioni di barili al giorno sono usciti dalla regione del Golfo attraverso nuovi sbocchi. Il rilascio dalle riserve e la revoca delle sanzioni hanno contribuito a un aumento delle forniture di circa 3-5 milioni di barili al giorno. La riduzione della domanda di importazioni cinese è ammontata a circa 5 milioni di barili al giorno.
Grazie a tutte le misure sopra descritte, l’offerta globale di circa 100 milioni di barili al giorno si è ridotta solo a circa 92-95 milioni di barili al giorno. La domanda globale, soprattutto a causa delle misure adottate dalla Cina, si è quasi equilibrata. La quantità mancante in questo calcolo approssimativo è stata prelevata dalle riserve a livello di distribuzione e trasporto.
Una volta attuate tutte le misure, domanda e offerta si sono riequilibrate e i prezzi del petrolio sono tornati a un livello normale di circa 70 dollari al barile.
Quando il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha deciso di riaccendere il conflitto, forse pensava che il problema petrolifero che tanto temeva fosse ormai superato.
Ma non è così. E le condizioni attuali renderanno molto più difficile mantenere l’equilibrio dei mercati.
- La deviazione del petrolio dal Golfo è praticamente terminata:
- Ieri aerei sauditi hanno attaccato l’aeroporto di Sana’a, capitale dello Yemen. In seguito, la coalizione di governo Ansarullah ha annunciato la chiusura del canale di Bab el-Mandeb, sul Mar Rosso, al traffico marittimo saudita. La produzione saudita attraverso il gasdotto interno e il porto di Yanbu si ridurrà quindi al livello consentito per il transito di navi più piccole attraverso il Canale di Suez. Probabilmente si tratterà di meno di 1 milione di barili al giorno.
- Ieri l’Iran ha attaccato due petroliere degli Emirati Arabi Uniti vicino a Fujairah. Di conseguenza, anche il canale alternativo degli Emirati Arabi Uniti è bloccato.
- Lo Stretto di Hormuz è stato nuovamente dichiarato chiuso. Non ci sarà più fuoriuscita di petrolio dalla regione del Golfo Persico.
- Non sono più disponibili fonti di petrolio aggiuntive:
- Le riserve strategiche statunitensi sono ormai prossime al livello minimo possibile. Qualsiasi ulteriore prelievo da esse danneggerebbe o distruggerebbe le caverne di sale utilizzate per il loro stoccaggio.
- Sono state reintrodotte le sanzioni contro le esportazioni di petrolio greggio iraniano e russo.
- Gli attacchi ucraini contro le raffinerie russe, così come contro le infrastrutture di carico e trasporto nel Mar Nero, hanno ridotto le esportazioni russe di prodotti petroliferi. La Russia ha completamente interrotto le esportazioni di gasolio, che solitamente ammontavano a circa 800.000 barili al giorno.
- Le riserve nelle fasi di trasporto e distribuzione sono ai minimi storici.
- La domanda è in aumento:
- Dopo un crollo record delle importazioni, la Cina ha ripreso ad acquistare petrolio greggio.
- La stagione estiva è alle porte. I viaggi di vacanza negli Stati Uniti e in Europa aumenteranno la domanda stagionale. Ciò danneggerà in particolare le scorte di carburante per aerei, di cui l’Europa dispone di una scorta inferiore a un mese.
Quasi tutte le condizioni favorevoli che avevano permesso al mondo di superare la crisi dell’offerta durante l’ultima fase del conflitto non sono più presenti in quella attuale.
Mentre i mercati dei futures con regolamento in contanti continueranno a essere fortemente manipolati, i prezzi reali dei prodotti aumenteranno. È probabile che presto assisteremo a nuovi picchi di prezzo alla pompa di benzina.
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